다른 국내 원자재 가격이 약세를 보이는 가운데, 면화 선물은 "선방"하며 3월 말부터 상승세를 이어갔다. 특히 3월 말 이후 면화 선물 주요 계약인 2309의 가격은 꾸준히 상승하여 누적 상승률이 10%를 넘었고, 장중 최고가는 톤당 15,510위안으로 반년 만에 최고치를 경신했다.
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최근 면화 선물 동향
정면이 다시 떠오르고 있다
1년 반 넘게 계속해서 덤불이 우거져 있습니다.
한편, 국내 공급 측면 호재에 대한 관심이 집중되면서 정면화 가격이 지속적으로 상승세를 이어갔다. 4월 28일 정면화 선물 계약은 톤당 15,485위안으로 마감하며 전일 대비 1.37% 상승했다. 이 계약은 한때 톤당 15,510위안까지 치솟아 1년 반 만에 최고가를 기록했다.
미국 농무부(USDA) 보고서에서 면화 수출이 급증한 것으로 나타난 후, ICE 면화 선물 가격이 전날 밤 상승했습니다. ICE 7월물 면화 선물 계약은 2.04센트(2.6%) 상승한 파운드당 78.36센트에 마감했습니다.
국내 시장에서는 춘절 파종 면적 감소와 주요 면화 생산 지역의 악천후가 겹치면서 공급 측면의 호재가 면화 가격의 중심축을 끌어올렸습니다. 그러나 기상 변화와 면화 파종 및 생육 상황은 지속적으로 추적해야 하며, 춘절 수확이 차질 없이 진행될 수 있을지 여부도 지켜봐야 합니다. 전반적인 수요와 신규 하류 주문량에 대한 우려가 면화 가격 상승을 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다. 중국면화협회의 전국 면화 파종 현황 조사에 따르면, 4월 중순까지 올해 기상 요인이 파종에 불리하게 작용하여 전반적인 파종 진행 속도가 지난해보다 더디며, 파종량 감소세가 지속될 것으로 예상됩니다. 이는 정면화 가격을 강하게 지지하며, 정면화 가격은 단기적인 충격 추세를 유지할 것으로 전망됩니다. 노동절 연휴가 다가옴에 따라 장기 연휴로 인한 가격 하락 위험에 주의해야 합니다.
국내산 면화 강도 요인
외부적인 호재와 동시에 국내 공급이 뒷받침되면서 정면은 강세를 유지하고 있습니다.
블룸버그 통신에 따르면, 파운더 미디엄 선물 연구소의 면화 분석가는 최근 국내 면화 가격 상승의 주요 요인으로 여러 가지를 꼽았습니다. 첫째, 3월 연준의 확장 정책으로 인한 단기적인 거시경제 리스크 완화로 시장의 불안감이 가라앉았습니다. 둘째, 국내 면화 산업의 펀더멘털이 전반적으로 완만한 회복세를 보이고 있으며, 지난 2년보다 양호한 펀더멘털과 국내 소비 회복 속도가 빠른 점, 그리고 올해 재배 면적이 작년보다 감소한 점을 고려했을 때 올해 공급량이 줄어들 것으로 예상한 점입니다. 셋째, 특히 1분기 수출 실적이 예상보다 좋았고, 아세안과 아프리카 지역으로의 수출이 급증하면서 향후 전망에 대한 시장의 낙관론이 되살아났습니다.
최근 면화와 면사 가격이 다소 상승했지만, 현물 시장은 선물 시장만큼 활발하지는 않습니다. 면화 가격이 톤당 15,300위안까지 오른 후에야 하류 수요가 본격적으로 증가한 것으로 보입니다. 면화 가격 상승의 영향으로 일부 면사 가격도 올랐지만, 대부분은 보합세를 유지했습니다. 하류 기업들을 방문하여 상황을 파악한 결과, 현재 면화 가격 상승에도 불구하고 면사 가격은 소폭 상승하는 데 그치고 있으며, 직물 공장에서는 이를 받아들이지 않고 있는 것으로 나타났습니다. 최종 제품인 의류와 원단 재고가 쌓이기 시작했습니다. 국내외 수요가 회복되지 않으면 산업 사슬 전반에 걸쳐 면사 재고가 누적될 가능성이 높습니다. 연말까지 국내외 수요가 완전히 반전되지 않으면 최종 재고 소진이 제대로 이루어지지 않아 '과잉 생산'이라는 재앙이 발생할 수도 있습니다.
전통적인 계절적 관점에서 5월부터 7월까지는 비수기이지만, 올해도 '성수기에도 호황이 아닌' 상황이 나타나고 있습니다. 주문 부족이 여전히 하류 부문을 괴롭히는 중요한 요인으로 작용하고 있으며, 수요가 뚜렷하게 회복되지 않는 상황에서 면화 가격이 높은 수준을 유지하기 어려울 것으로 예상됩니다. 특히 오후 시간대 가격은 높은 수준을 유지하기 힘들고, 5월 면화 가격 변동폭이 줄어들 것으로 전망됩니다.
게시 시간: 2023년 5월 4일