폴리에스터 생산의 원료인 원유 가격 변동은 폴리에스터 가격에 직접적인 영향을 미칩니다. 지난 3년간 지정학적 갈등은 국제 유가에 영향을 미치는 가장 중요한 요인 중 하나였습니다. 최근 러시아-우크라이나 전쟁 상황이 전환점을 맞이하면서 러시아산 원유가 국제 시장에 복귀할 것으로 예상되어 국제 유가에 급격한 영향을 미칠 전망입니다.
유가가 배럴당 60달러까지 떨어질까?
CCTV의 이전 보도에 따르면, 2월 12일 미국 동부시간에 도널드 트럼프 미국 대통령은 블라디미르 푸틴 러시아 대통령, 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과 전화 통화를 했습니다. 양측은 러시아와 우크라이나 간의 분쟁 종식을 위해 "긴밀히 협력"하고 각국 협상단을 파견하여 "즉시 협상을 시작하기로" 합의했습니다.
씨티은행은 2월 13일 보고서에서 트럼프 행정부가 러시아-우크라이나 분쟁 해결을 위한 평화 계획을 추진 중이라고 밝혔습니다. 이 계획에는 러시아와 우크라이나가 2025년 4월 20일까지 휴전 협정을 체결하도록 강제하는 내용이 포함될 수 있습니다. 만약 이 계획이 성공적으로 추진된다면 러시아에 대한 일부 제재가 해제되어 세계 석유 시장의 수급 구도에 변화가 생길 수 있습니다.
분쟁 발발 이후 러시아산 석유의 흐름은 극적으로 변화했습니다. 씨티은행의 추산에 따르면, 러시아산 석유의 운송량은 약 700억 톤마일(ton miles) 증가했습니다. 동시에 인도와 같은 다른 국가들의 러시아산 석유 수요도 크게 늘어났는데, 각각 하루 80만 배럴과 200만 배럴씩 증가했습니다.
서방 국가들이 러시아에 대한 제재를 완화하고 무역 관계 정상화를 추진한다면, 러시아의 석유 생산 및 수출량이 크게 증가할 수 있습니다. 이는 세계 석유 공급 구도에 또 다른 변화를 가져올 것입니다.
공급 측면에서 보면, 현재 미국이 부과한 제재로 인해 약 3천만 배럴의 러시아산 원유가 바다에 발이 묶여 있습니다.
씨티은행은 평화 계획이 진전될 경우, 좌초된 석유와 무역 경로 변경으로 인한 석유 적체량(약 1억 5천만~2억 배럴)이 시장에 풀려나 공급 압력이 더욱 커질 수 있다고 보고 있습니다.
그 결과, 2025년 하반기 브렌트유 가격은 배럴당 약 60달러에서 65달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
트럼프의 정책이 유가를 하락시키고 있다.
러시아 요인 외에도 트럼프 대통령 역시 유가 하락 압력 요인 중 하나입니다.
헤인즈 분(Haynes Boone LLC)이 지난해 말 26명의 은행가를 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 응답자들은 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 2027년에는 배럴당 58.62달러까지 하락할 것으로 예상했는데, 이는 현재 가격보다 약 10달러 낮은 수치입니다. 이는 은행들이 트럼프 대통령의 새 임기 중반쯤에는 유가가 60달러 아래로 떨어질 것에 대비하고 있음을 시사합니다. 트럼프 대통령은 셰일 오일 생산 업체들의 생산량 증대를 압박하겠다는 공약을 내세웠지만, 미국 석유 생산 업체들이 주로 경제성을 기준으로 생산량을 결정하는 독립적인 기업들이기 때문에 그가 실제로 그 공약을 이행할지는 불확실합니다.
트럼프 대통령은 유가 억제를 통해 미국의 국내 인플레이션을 통제하려 하고 있습니다. 씨티은행은 브렌트유 가격이 2025년 4분기에 배럴당 60달러(서부 원유 가격은 배럴당 57달러)까지 하락하고 석유 제품 프리미엄이 현재 수준을 유지할 경우, 미국의 석유 제품 소비 비용이 전년 대비 약 850억 달러 감소할 것으로 추산했습니다. 이는 미국 GDP의 약 0.3%에 해당합니다.
섬유 시장에 미치는 영향은 무엇입니까?
뉴욕 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물 가격이 배럴당 60달러 아래로 떨어진 것은 2021년 3월 29일이 마지막이었는데, 당시 WTI 선물 가격은 배럴당 59.60달러까지 하락했습니다. 같은 날 브렌트유 선물 가격은 배럴당 63.14달러였습니다. 당시 폴리에스터 생산비용(POY)은 톤당 약 7,510위안으로, 현재의 톤당 7,350위안보다 높은 수준이었습니다.
하지만 당시 폴리에스터 산업 사슬에서 PX는 여전히 가장 큰 비중을 차지했고, 가격 또한 강세를 유지하며 산업 사슬 전체 이익의 대부분을 차지했지만, 현재 상황은 근본적으로 달라졌습니다.
차이의 관점에서만 보면, 2월 14일 뉴욕 서부텍사스산 원유 선물 03 계약은 톤당 70.74위안에 마감했는데, 만약 60달러까지 하락한다면 약 10달러의 차이가 발생합니다.
올봄 초부터 폴리에스터 필라멘트 가격이 어느 정도 상승했음에도 불구하고, 직물 업체들의 원자재 구매 열기는 여전히 미미한 수준이며, 관망세가 지속되면서 폴리에스터 재고가 계속해서 쌓이고 있다.
원유 가격이 하락 추세에 진입할 경우, 원자재에 대한 시장의 비관적 전망이 더욱 심화되어 폴리에스터 재고가 계속 누적될 가능성이 높습니다. 하지만 한편으로는 3월 섬유 생산 시즌이 다가오고 주문량이 증가했으며 원자재 수요가 견조한 상황이 저유가의 영향을 어느 정도 상쇄할 수도 있습니다.
게시 시간: 2025년 2월 25일